La rotation sectorielle causée par la victoire démocrate aux élections de mi-mandat s’accentue

Les marchés anticipent la mise en œuvre des promesses formulées par les parlementaires de la nouvelle majorité démocrate au Congrès, issue des élections de mi-mandat. D’abord, certains entendent réguler le développement de l’intelligence artificielle (IA) et notamment la construction des centres de données spécialisés. C’est notamment le cas du médiatique sénateur-élu James Talarico, au Texas. De quoi ajouter aux pressions qui s’exercent déjà, ces dernières semaines, sur les valeurs des semi-conducteurs. Emblématiques de cette tendance, les fabricants sud-coréens de mémoire, Samsung Electronics et SK Hynix, ont respectivement chuté de 8% et 5% à la Bourse de Séoul ce jeudi. Le titre de leur homologue américain, Micron Technology, avait perdu 7% la veille. La menace est toutefois à relativiser, selon Ryan Detrick, stratégiste en chef des marchés chez Carson Group, qui a déclaré à Bloomberg que « les inquiétudes potentielles concernant la réglementation de l'IA sont vives et les marchés détestent certes l'incertitude, mais, maintenant que l'élection est derrière nous, on constate que les acheteurs reviennent sur l'ensemble du marché ». Les titres des géants du cloud Microsoft et Amazon, et, dans une moindre mesure, ceux d’Alphabet et Meta Platforms, ont profité de la victoire démocrate. Les opérateurs anticipent que l’encadrement probable du développement des centres de données pour l’IA les poussera à mettre un coup de frein à leurs dépenses pharaoniques en la matière, préservant ainsi leur rentabilité à court terme. En parallèle, l’actuel chef des démocrates au Sénat, Chuck Schumer, a déclaré hier, lors d'une conférence de presse, que la guerre en Iran doit « cesser ». Après que le vice-président JD Vance a estimé que le conflit est « la raison de la défaite » républicaine aux midterms, le président Donald Trump lui a donné raison : « Je pense que c'est en grande partie vrai, car cela a fait monter un peu les prix de l’essence à court terme. » Avant d’ajouter que « si c'était à refaire, [il] le referai[t] parce qu'à long terme, c'est la seule solution pour ne pas laisser l'Iran avoir l'arme nucléaire ». Toujours est-il que le Congrès démocrate pourra fortement influer sur la suite des événements. C’est pourquoi le prix du baril de Brent, après avoir chuté de plus de 8% hier, recule encore légèrement aujourd’hui.

Cinq résultats pour le Cac 40 Le programme macroéconomique sera plutôt léger, ce jeudi. Les investisseurs prendront connaissance de la production industrielle de septembre en France avant l’ouverture, une statistique qui sera également publiée en zone euro, à 11 heures, puis au Brésil, à 13 heures. Aux Etats-Unis, seules les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage, pour la semaine achevée le 31 octobre dernier, sont attendues dans l’après-midi. A noter, par ailleurs, que la Banque d’Angleterre et la banque centrale de Norvège lèveront le voile sur leur décision de politique monétaire. En Bourse, on surveillera l’accueil réservé aux résultats des cinq composantes du Cac 40 qui ont publié ce matin.

ArcelorMittal a fait état d'un excédent brut d’exploitation de 2,02 milliards de dollars au titre du troisième trimestre, légèrement supérieur aux attentes du consensus Visible Alpha (1,97 milliards). Le sidérurgiste a notamment profité de l’amélioration de l’activité en Europe. Bouygues a annoncé anticiper une légère hausse de son résultat opérationnel courant des activités en 2026, après qu’il est ressorti légèrement au-dessus des attentes sur les neuf premiers mois de l'année (1,68 milliard d’euros, contre 1,83 milliard). Il tablait, jusqu’ici, sur un « maintien à un niveau historiquement élevé ». Le conglomérat a, par ailleurs, confirmé s’attendre à ce que son chiffre d'affaires soit stable à taux de change constants sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2026. Engie a ajusté à la hausse ses prévisions annuelles de bénéfices, citant la bonne performance de l’activité au cours des neuf premiers mois de l'année et la contribution de UK Power Networks. L’énergéticien s’attend désormais à ce que son résultat net part du groupe ressorte, en 2026, dans le haut de la fourchette précédemment communiquée de 4,9 à 5,5 milliards d’euros. Legrand a relevé ses objectifs annuels pour la deuxième fois de l'année, après avoir fait état d'un chiffre d'affaires en hausse organique de 12,7% sur les neuf premiers mois, ce qui le situe largement au-dessus des attentes, grâce aux États-Unis (qui représentent 45% de ses revenus) et aux centres de données. Le spécialiste des infrastructures électriques et numériques du bâtiment table désormais sur une croissance annuelle organique de ses ventes comprise entre 11% et 13%. Veolia Environnement a confirmé ses objectifs pour 2026, après avoir enregistré un chiffre d'affaires supérieur aux attentes sur neuf mois (33,3 milliards d’euros, contre 32,3 milliards attendus selon le consensus FactSet). Le groupe de services aux collectivités vise une croissance de son bénéfice net courant d'au moins 8% à taux de change constants. Cet objectif inclut l'impact sur le résultat du rachat, pour 3 milliards de dollars en juin, du spécialiste de la gestion des déchets Clean Earth.

Source Investir 05/11/2026 08:30